Argumentos para pensar que está infravalorada 📈
- Nvidia sigue creciendo a un ritmo excepcional gracias a la demanda de chips para inteligencia artificial.
- Sus márgenes de beneficio son muy elevados y mantiene una ventaja competitiva importante gracias a CUDA y su ecosistema de software.
- Firmas como Morningstar consideran que la acción cotiza por debajo de su valor razonable debido al fuerte crecimiento esperado en los próximos años.
Argumentos para pensar que está sobrevalorada 📉
- La empresa ya vale varios billones de dólares, por lo que el mercado espera un crecimiento casi perfecto.
- Si los grandes clientes reducen el gasto en IA o aumenta la competencia (AMD, ASICs propios de Google, Amazon o Microsoft), la cotización podría corregirse.
- Algunos modelos de valoración basados en flujos de caja indican que la acción cotiza algo por encima de su valor intrínseco.
Mi conclusión
Con la información disponible hoy:
- A corto plazo: la acción parece estar entre razonablemente valorada y ligeramente infravalorada, siempre que el crecimiento de la IA continúe.
- A largo plazo: la mayor incertidumbre es si Nvidia podrá mantener su liderazgo frente a la creciente competencia y si el mercado seguirá invirtiendo al mismo ritmo en infraestructura de IA.
En otras palabras, Nvidia no parece claramente barata, pero tampoco necesariamente está en una burbuja si cumple las expectativas de crecimiento que el mercado ya descuenta. La clave es que el precio actual exige resultados muy sólidos durante varios años.